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  根据技能同源性，公司将设备毛病诊断技能在军工/民用PHM市场推行，有望成为新的成绩增长点。（慧博投研资讯）一起公司持续扩大科学仪器品类，2020年推出新产品“电化学站”，未来将充沛获益新能源职业开展。获益中心配备自主可控，结构力学剖析体系迎来快速地开展窗口期。

  结构力学检测体系归于科研仪器细分赛道，大范围的使用于航空航天、船只、土木工程范畴，获益我国军工配备加快列装与晋级换代，产品需求激增。美国NI、丹麦B&K等外资品牌占有了国内首要比例，2021年12月人大修订经过《科学技能进步法》，晋级咱们国家科技办理体系，为科研仪器进口代替带来严重机会。公司是内资结构力学检测体系龙头，有望充沛获益军备列装与进口代替。

  根据PHM的智能维保渠道是毛病检测和设备功能评价体系，用于设备全生命周期健康办理，是“十四五”期间国内配备制造业晋级的方向，也是组成数字孪生体系的重要柱石。相较于NI等海外通用数据收集品牌，在数字孪生体系的根底感知体系部分，企业具有搅扰能力强、可靠性高、高速同步等多个中心技能优势，而且具有定制化与服务优势。根据技能同源性，公司切入军用&民用PHM范畴，据东昊测验官网发表，公司PHM渠道已在港机、工程机械、石化、造纸、冶金及水务等范畴使用，未来有望坚持较快增速，将成为新的成绩增长点。

  获益锂电、氢能、储能职业加快速度进行开展，“电化学站”在企业与高校的研制端需求激增。国内市场根本被Princeton、Gammry、Biologic等外资科学仪器品牌独占，进口代替需求激烈。公司历经5年研制打破独占，产品已批量使用于物理、化学、生物医药范畴。公司使用定制化的优势，向新能源出产环节推行，有望实现从研制端使用到产线端使用的跨过，翻开生长空间。

  出资主张：估计公司21年-23年的收入增速分别为28%/71%/44%，净利润增速为64%/79%/49%，对应PE51X/28X/19X；初次掩盖，给予买入-A的出资评级。

  危险提示：电化学站、民用PHM拓宽低于预期；疫情影响交给；中心技能办理人员丢失。

  您也可以对自己点评与评分的陈述在“我的云笔记”里进行复盘办理，便利您的研讨与考虑，培育杰出的思维习惯。